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大同商人薛衍（田野），字子奇，好武行俠，義服鄉里。某日，與友人萬子淵，解貨遠行，途遇黃金賊，子奇單刀奮戰，不支被擒，萬姓友人慘遭焚斃，屍身焦爛。管家薛保（葛香亭）老眼昏花，誤認子奇燒死，踉蹌報喪，

白衣少侠的恶堕史。男主天资聪慧，力战群雄，有幸获得宝刀资格。岂料归途中，师傅武馆遭到浪人踢馆，不幸以心爱的师傅之女为赌注输给了浪人。其后，武馆倒闭，师傅自杀，女主以守丧之名取得一年缓期。男主只得沦落与